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第1489章 山雨欲来（第4页）

大小姐停顿了一下，似乎在斟酌词句，“他说，要在艾宝复制之前的路径。”

李乐皱了皱眉，忽然想起曾经给自己聊过的，“你说说，当年近乎白送的价格向你大哥定向增发艾宝可转换债券的操作？”

大小姐点点头，目光有些复杂，“是。阿爸的意思是，集团现在势头正猛，今年利润破百亿美元已是板上钉钉。他希望在局面大好时，把一些根基打得更牢靠些。”

“可现在这个局面，调查的事儿虽不看在眼里，可信号危险。这时候再用关联交易转移资产，等于给有心人递刀。你应该清楚，这几年，丑国那边，对你么南高丽这种财团交叉持股的容忍度在崩塌。”李乐把火关小了些。

“我也是这么说的，可阿爸的意思，这次更隐蔽。艾宝未上市，54%的绝对控股权能屏蔽小股东异议，艾宝握有人寿的13。3%股份，加上家族其他持股，我们在人寿的份额到了31%。而人寿又持有电子的7。3%的股份。”

“层层转换下来，我们家在电子的实际控制力也能稳在16%以上，再加上投票权，他不想有任何意外动摇对公司的控制。而且，这比直接持股节省60%成本。”

大小姐微微叹了口气，看向李乐，“他让我准备相关文件签字。可我感觉像捧着一个烫手的金杯。”

李乐没说话，从橱柜里拿出盘子，把刚过了油的肉丝用漏勺捞出来，放进盘子，又把锅里的油倒进一旁的小盆里。

这才拿起抹布擦擦手，“可问题不在结构设计，而在定价逻辑。你也能算出来，当年你大哥用7000高丽元买市价8。5万的债券，11倍差价是股东权益的抽血泵。”

“现在若以同样比例给你配售，即便艾宝股价涨到20万高丽元，7000的定向价也会成为未来司法追溯的铁证。”

“我知道，可阿爸那边。。。。你觉得呢？”大小姐

李乐凑过来，帮着洗青椒，低声说道，“我们这有句老话，叫木秀于林风必摧之。世人仇富，更仇不义之富。尤其三松之于南高丽，已是庞然巨物，牵一发而动全身。”

“你爸过去这些年，为了你大哥还有家族可控，手段，确实精妙，可也留下了太多可供世人指摘。”

“我有预感，这次丑国的调查，只是一个开始，绝不会是结束。未来几年，三松，风雨欲来。”

大小姐愣了愣，可那股子堪比李建熙的敏感，又让自己不得不相信李乐的话。

看了眼李乐，等着下文。

“我当然理解你爸的苦心，可我的建议是，尽量保持相对独立。”

“独立？”

“嗯，”李乐手里不停，一点点给分析者，“酒店和免税店业务，这才是你名正言顺、阳光下的地盘。核心产业的旋涡，尤其是这种通过非市场化定价、定向输送利益的暗箱操作，一旦将来被翻旧账，就是原罪。”

“无论操作多么巧妙，其本质，以损害其他股东利益为代价输送家族利益，是无法改变的。当风摧秀木的时候，离风暴中心越远，才越安全。”

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大小姐眼神闪烁，思考之后，“你的意思是，拒绝阿爸的安排？这恐怕。。。。。”

“不是简单的拒绝。”李乐摇摇头，思路清晰，“而是用一种更干净、更经得起推敲的方式回应他的好意，同时把自己摘出来。

“怎么做？”大小姐身体不自觉的又朝李乐靠近几分。

“坚持市场化定价和程序正义。如果集团或者艾宝真的认为你需要增持股份以稳定核心，可以提出方案。但你必须坚持几点。”

“定价公允，可转换债券的发行价格，必须由独立的第三方权威评估机构，参照真实市场价值来确定。绝不能接受任何形式的友情价或象征性价格。哪怕最终定价比市价低30%，报告能证明这是基于未来现金流折现的商业判断。”